存款特种兵、排队抢国债、银行大额存单下架……种种迹象表明，在低利率、理财净值化时代，居民对于稳健理财表现出强烈的配置需求。与此同时，投资者对理财打破刚兑、投资理财净值化认知度越来越深入。
提升家庭资产配置稳健含量成为居民投资的一个显著变化。结合嘉实基金针对稳健理财类客户群体抽样调研情况来看，这类客户投资风格趋于稳健，投资目标主要聚焦于闲钱打理、追求稳健增值和资产配置；更注重精细化投资，产品的业绩表现是客户投资时最关注的因素；对不同期限的产品均有配置需求，可以看出投资者对于稳健投资理念趋于理性。
在当前市场环境下，基于客户稳健资产配置需求的洞悉，嘉实固收产品货架即将迎来上新。8月20日，嘉实基金发布公告，嘉实季季惠享3个月持有期纯债债券型证券投资基金（基金代码：A类022056/C类022057）将于9月2日起正式发行。此次嘉实推出的全新持有期纯债产品，有望进一步满足客户闲钱升级的细化需求。
投资者追求稳健增值，更注重精细化配置
债券型基金以门槛低、购买渠道多元、运作透明、灵活方便的特点，成为越来越多投资者稳健资产配置的重要方式。同花顺最新数据显示，截至今年7月30日，全市场债券型基金市场规模10.63万亿元，全市场债基产品3680只，已经成为越来越多人稳健理财的产品选择。
近期，嘉实基金开展了针对持有嘉实稳健理财类（短债、纯债、固收+产品）产品客户群体抽样调研，从收集的有效调研数据结果来看，余钱稳健增值、闲钱聪明打理和实现资产配置，是投资者选择稳健投资的三大主要原因。
寻求余钱稳健增值是受访者选择稳健理财的首要因素。余钱是指以6个月到1年相对低风险偏好的投资资金，追求稳健增值，产品可选配置纯债基金、一级债基和低波动固收+，这类产品以债券类资产为主，少量可投资转债和股票，力争低波动。根据最新基金二季报，嘉实稳祥纯债A近一年收益率2.91%，同期业绩比较基准2.51%，获得海通证券纯债债券型五星评级（截至2024/7/28）。嘉实信用A作为历史悠久的一级债基自2011年成立实现累计收益率83.31%，同期业绩比较基准77.26%。以固收打底、辅以权益配置的低波固收+类产品——嘉实稳裕A近一年录得收益率5.99%，同期业绩比较基准3.49%。
活钱活用，已经成为越来越多投资者追求“小赚一笔”的闲钱理财策略。随着存款利率持续下行，货币基金收益率走低，短债基金以申赎灵活、风险收益略高于货基，较好承接了投资者闲钱打理的灵活配置需求。从最新基金二季报业绩来看，截至今年6月末，嘉实超短债A近一年收益率3.07%，同期业绩比较基准1.50%。嘉实汇鑫中短债A近一年收益率4.19%，同期业绩比较基准2.89%。嘉实中证同业存单AAA指数7天持有近一年收益率2.53%，同期业绩比较基准2.42%。
分散风险、实现多元资产配置，已经成为很多投资者的配置理念。“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的配置理念在稳健投资领域也同样深入人心，来自受访者稳健理财产品配置比例调研结果来看，存款、银行理财、国债等仍是这部分客户配置的主流，稳健类基金产品配置（短债、中长期纯债、固收+）紧随其后，货币基金配置占比位列第三。从这一数据不难发现，受到风险收益吸引力等影响，客户对债基类产品配置比例略高于货币基金，说明大家对债券型基金认可度有所提升，逐步多元配置、追求稳健基础上较高风险收益水平。
产品业绩、平台实力、丰富产品体系
是稳健投资决策关键因素
产品业绩是投资者选择稳健理财产品的核心驱动因素。截至2024年8月1日，中长期纯债基金指数和短期纯债型基金指数分别上涨3.05%和2.05%，在复杂市场环境中表现稳健。（数据来源：同花顺iFinD，截至2024/8/1）。
对于平台能力的认可和信赖，也是受访者较为关注的因素。作为最早深耕固定收益投资的基金公司之一，嘉实基金打造了研究、投资和交易为一体的基石固收平台，债券投资形成了覆盖不同行业板块的信用研究体系，建立完善业内最严格的债券筛选标准和嘉实信用评级模型，守护风险底线，近年来持续强化信用能力并向投研一体化转型。在此基础上，围绕不同类型客户对于风险收益偏好的分层次需求，嘉实基金围绕不同固收业务产品线，形成更精细与更专业的分工，将基金经理擅长能力圈与产品策略相匹配，综合运用多元策略，严控回撤，力求获取低波动、稳健收益。
丰富的产品体系和产品适配度，能够满足客户多期限、多目标的稳健投资需求，也是投资者的重要考虑因素。近年来，嘉实基金持续丰富固收产品货架，形成了货币、短债、纯债、“固收+”四大产品体系，以满足居民旺盛的稳健配置需求，倡导客户做好“三笔钱”管理，立足于活钱活用，余钱稳健增值和长钱稳中求进，引导投资者从短期、中期和长期维度做好合理资产配置。
客户能承受短期波动，对不同期限均有需求
经历了三年理财净值化的市场变革，个人投资者对稳健理财的认识也不再是曾经的保本保收益、到期还本付息，客户对于打破刚性兑付、理财净值化已经较为适应，更能理性看待理财产品的短期波动。
针对客户对稳健投资的波动承受能力调研结果显示，受访客户中有18%投资者表示不希望本金损失，追求稳定的回报；有82%的投资者愿意在稳健基础上追求收益，可以承受不同程度的波动风险、适当放大波动敞口。
三年间，我们也看到，债券型基金市场产品数量和种类均实现了大幅增长，背后是为了满足个人投资者寻求理财替代需求驱动使然。同花顺数据显示，全市场债券型基金从2021年底2600余只增至3600余只，债券型基金份额从6亿份增至近10亿份。从产品类型来看，2022年以来持有期、滚动持有类债基产品显著增多，更好满足投资者理财替代的配置需求。
从客户对期限配置的需求偏好来看，调研数据显示，投资者对于不同流动性、不同期限、不同风险收益水平的稳健理财类产品表现均有投资需求，丰富的产品形式也便捷不同期限资金的管理。对于开放式、短期理财、6个月到1年阶段性配置、1年以上长期投资，有20%左右受访者均表示偏好配置，14%受访者表示对期限不敏感，他们更关注投资收益。
目前，嘉实固收产品货架不断完善丰富，以更加精准、精细满足客户对于不同期限安排（开放式、持有期、滚动持有）的偏好需求。比如在开放式产品有：嘉实货币、嘉实活钱宝、嘉实超短债、嘉实汇鑫中短债、嘉实纯债、嘉实信用等流动性相对灵活货基、债基产品。持有期产品分别针对7天、30天、60天、90天、6个月、1年不同持有期限和风险收益预期均有产品布局，比如：嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期债券、嘉实30天持有期中短债、嘉实60天滚动持有短债、嘉实90天滚动持有短债、嘉实3个月理财、嘉实双季欣享/瑞享6个月持有期债券、嘉实年年红一年持有期发起式债券等，此次嘉实季季惠享3个月持有期纯债基金的发行，将进一步完善短期理财产品货架的精细度。
在新的市场环境下，越来越多投资者风格趋于求稳，这给资管机构提出了新的课题，如何给有效满足投资者多元化、精细化的稳健资产配置需求。嘉实基金不断丰富“活钱”“余钱”“长钱”管理的相应产品货架体系，致力于满足投资者一站式稳健资产配置需求，力争为投资者提供适合不同收益风险偏好的稳健投资回报。
数据来源：基金二季报，截至2024/6/30。嘉实超短债A成立于2021年6月24日，2021年、2022年、2023年净值增长率分别为1.35%、2.01%、3.82%，同期业绩比较基准均为1.50%，成立以来净值增长率6.87%、业绩比较基准为3.82%。历任基金经理：李金灿2019/05/2至今，李瞳2017/5/24至2022/03/29，魏莉自2009/01/26到2017/05/24，吴洪坚自2006/10/28到2010/03/11，郭林军自2006/04/26-2007/12/28。
嘉实汇鑫中短债A成立于2019/9/26，历任基金经理：李金灿2019/9/26-2021/7/27，李曈 2019/9/26-2021/7/27，王立芹2021/7/27开始管理，赵国英2022/1/14开始管理。2020年收益率1.36%，业绩比较基准2.37%；2021年收益率1.79%，业绩比较基准3.27%；2022年收益率 2.66%，业绩比较基准2.48%。2023年收益率4.89%，业绩比较基准2.60%。成立以来收益率14.06% 业绩基准14.21%。
嘉实同业存单指数7天持有基金成立于2022/6/9， 2022/6/9-2022/12/31，收益率与业绩比较基准分别为0.85%和1.12%；2023年收益率与业绩比较基准分别为2.76%和2.47%。自成立以来业绩比较基准收益率为4.91%，近六个月业绩比较基准为1.25%，近一年业绩比较基准为2.42%。历任基金经理：常逍遥于2022/6/9-2023/9/26担任本产品基金经理，赵国英于2022/6/14起担任本产品基金经理至今，陈硕于2023/9/26起担任本产品基金经理至今。
嘉实稳祥纯债A成立于2016/3/18，2019-2023年收益率分别为3.93%、2.92%、4.11%、2.39%、3.53%，同期业绩比较基准2.53%、2.51%、2.50%、2.50%、2.50%。历任基金经理：曲扬（2016/3/18-2019/11/2），王亚洲自2016/11/4管理至今。
嘉实信用成立于2011/9/14，2019-2023年业绩分别为6.62%、-0.40%、6.51%、1.68%、5.28%，同期业绩比较基准分别为4.36%、3.07%、5.69%、3.37%、4.67%。历任基金经理：陈雯雯 2011/09/14-2013/07/05，万晓西 2013/07/05-2014/07/16，胡永青 2014/03/28-2020/10/22，王立芹于2020/10/22起至今担任基金经理。赵国英于2022/1/14起至今担任基金经理。
嘉实稳裕混合成立于2021/9/13，2022、2023年业绩分别为0.74%、3.83%，同期业绩比较基准分别为-1.00%、1.47%，历任基金经理：赖礼辉2021/9/13-2022/10/1，闫红蕾2021/11/30-2023/9/12，李金灿2022/6/6-至今。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
